全球单票杠杆ETF市场正经历一场前所未有的扩张，而AI与存储芯片主题正是这场狂潮的核心驱动力。
据高盛顶级交易员Chris Lucas的最新追踪数据，全球杠杆/反向单票ETF资产管理规模已突破600亿美元，自4月初以来规模翻倍，增速之快令市场侧目。在这一浪潮中，一只提供SK海力士两倍做多敞口的ETF已跃升为全球规模最大的杠杆单票ETF，折射出投资者对全球AI及存储芯片主题的高度集中押注。
高盛团队对这一指数级需求未作明确的方向性判断，但同时指出存在多重可能引发"混乱式平仓"的催化因素。一位资深交易员对此直言："这不会有好结局……但对某些交易员而言，提前下车本身就可能是致命的。"
规模1个半月翻倍，美港韩三足鼎立自2022年美国推出单票ETF产品以来，这一市场的体量与覆盖范围持续扩张，但近期的加速尤为显著。
据彭博及高盛全球固收与股票部门截至2026年5月27日的数据，全球杠杆/反向单票ETF总规模已超过600亿美元，较4月初不足300亿美元的水平在约一个半月内实现翻倍。
从分布来看，美国市场占据约70%份额，规模约460亿美元；香港以约130亿美元位居第二，且在过去两个月内净流入资产高达100亿美元；韩国以约33亿美元排名第三，其首批单票ETF产品本周刚完成上市。三地共同构成了当前全球单票杠杆ETF的主要版图。
"两倍海力士"登顶，AI存储主题主导资金流向这场资金狂潮的主角，已从传统的美国超大市值科技股悄然转向全球AI产业链中的存储芯片标的。
目前全球规模最大的杠杆单票ETF，是一只提供SK海力士（港股代码：7709 HK）两倍多头敞口的产品。与此同时，韩国本周新上市的SK海力士单票ETF（代码：0193T0 KS）和三星电子单票ETF（代码：0193W0 KS）在上市仅两天内，分别吸引了约12亿美元和8.16亿美元的资金涌入，认购热度罕见。
此外，追踪DRAM主题的相关ETF已成为有史以来增速最快的ETF品类之一，进一步凸显了市场对存储芯片这一细分赛道的高度集中关注。Chris Lucas指出，投资者正在寻求对全球AI复合体中核心价格驱动标的的杠杆敞口，这一趋势与上述产品的爆发式增长高度吻合。
高盛示警：指数级扩张背后潜藏"混乱平仓"风险尽管需求端热情高涨，高盛团队已就这一市场结构发出谨慎信号。
高盛方面表示，虽然对当前指数级需求不作方向性判断，但明确指出存在多重可能触发"混乱式平仓"的潜在催化因素。杠杆单票ETF因其产品结构特性，在标的资产出现大幅波动时，可能引发集中、快速的强制减仓，进而对标的股票价格形成放大效应。
一位资深交易员对此的表述颇具警示意味："这不会有好结局……但对某些交易员而言，提前下车本身就可能是致命的。"这句话精准描述了当前市场参与者所面临的两难困境——既担忧泡沫破裂的系统性风险，又难以承受过早离场所带来的机会成本压力，而正是这种博弈心理，在客观上持续推高了市场的集中度与脆弱性。
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